Центральний банк Росії вдруге поспіль знизив ключову процентну ставку на 0,5 відсоткового пункту, довівши її до рівня 16%. За інформацією видання Bloomberg, це рішення навряд чи суттєво покращить умови для бізнесу, але відображає зростаючі побоювання щодо впливу можливого підвищення податків на інфляцію у найближчому майбутньому.
Уряд країни планує у 2026 році збільшити ставку податку на додану вартість із 20% до 22% та одночасно розширити податкову базу для підтримки військового бюджету на тлі зниження доходів від експорту нафти. Ці кроки призвели до стрімкого зростання інфляційних очікувань серед домогосподарств — у грудні цей показник сягнув 13,7%. Підприємства теж відзначають найвищий з початку року рівень очікувань щодо зростання цін.
У заяві Центробанку Росії наголошується, що підвищені інфляційні очікування можуть ускладнити стабільне уповільнення інфляції. Проте, коли вплив підняття ПДВ та індексації регульованих цін та тарифів ослабне, процес деінфляції має відновитися.
Економіка Росії демонструє неоднорідний розвиток: загалом активність зростає досить повільними темпами, однак у більшості секторів, котрі не пов’язані з військовими замовленнями, спостерігається скорочення виробництва. Зокрема, критичною є ситуація у будівництві, нафтогазовій і транспортній галузях, водночас вугільна промисловість переживає значні труднощі. Напруженість на ринку праці поступово знижується.
Підвищення процентних ставок збіглося із падінням цін на основні сировинні товари та зміцненням рубля, що посилило тиск на сировинні сектори. Зростання витрат на обслуговування боргу додатково ускладнює становище цих галузей, доходи яких і без того зменшуються.
Внаслідок високих ставок Центробанку та сповільнення економіки Росія зазнала першого за п’ять років скорочення інвестицій, востаннє подібне явище фіксувалося в третьому кварталі 2020 року.
Також вперше з 2009 року у цій країні зафіксовано падіння виробництва продуктів харчування, що пояснюється зміною споживчих пріоритетів населення і скороченням витрат на харчування. Водночас, за інформацією 8 каналу, витрати федерального бюджету Росії на військові потреби у січні–вересні 2025 року досягли рекордної суми – 142,25 мільярда доларів.
